經歷了長達5年的沉寂后，短期理財債基終于迎來回暖良機。《金證券》記者了解到，《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》于10月1日起正式施行，對占據基金市場半壁江山的貨幣基金來說，流動性新規定將使其收益率、規模受到一定程度的影響，而定位于類貨幣基金的短期理財基金卻迎來難得的發展機遇，不過業內人士表示，短期理財債基在贖回效率方面較貨幣基金略遜，更適合對資金使用期限有規劃的投資者。

貨幣基金預期收益下降

9月1日，證監會發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》，其中為貨幣基金單設一章，分別從投資者集中度、所投資的金融工具、規模的適度增長等方面進行規范，包括，“同一基金管理人所管理采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金的月末資產凈值合計不得超過該基金管理人風險準備金月末余額的200倍”;“單只貨幣市場基金主動投資于流動性受限資產的市值合計不得超過該基金資產凈值的10%”等。

“流動性新規對貨幣基金的投資范圍、投資比例都作出了限制，體量較大、集中度較高的貨幣基金收益率將在一段時間內出現下滑是不可避免的，而在收益率下降的預期下，眾多機構投資者需要尋找可替代的投資標的，短期理財基金或許是不錯的選擇。”滬上一位基金行業研究員對《金證券》記者表示。

根據中國證券投資基金業協會最新公布的數據，截至2017年7月末，貨幣市場基金的總規模為5.86萬億元，月度環比增加7516.87億元，占公募基金資產的比例為54.86%，“貨幣市場基金里因流動性風險控制而被擠出的資金還是相當可觀的。”上述基金研究員表示。

沉寂五年后開始回暖

短期理財債券型基金是指定位于短期理財投資需求，可投資于同業存單、債券等投資標的，有7天、15天、60天等多個期限。

《金證券》記者了解到，2011年，銀監會正式叫停30天以內的銀行短期理財產品，龐大的短期理財需求沒有產品對接。2012年，一些基金公司殺入短期理財市場。但隨著互聯網“寶寶”軍團的興起，短期理財債基一度被邊緣化。

“今年以來，短期理財基金明顯被機構看好，無論是增量還是新發行數量都顯著增長，今年來利率走高，理財債基收益更上新臺階。短期理財債券基金多采用持有到期投資組合策略，在風險控制和管理成本上更低，而且沒有申購、贖回費用，只收取少量的管理費、托管費和銷售服務費，也比較受投資者歡迎。”廣州一基金公司人員表示。

不過業內人士提醒，大多數貨幣基金都可以做到贖回T+0或T+1到賬，而短期理財債基都存在產品期限，所以在購買時一定要考慮到資金的使用期限，避免在用錢時不能及時贖回的尷尬。